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TLS谈估值:SnapchatIPO的发行价贵不贵?‘亚博体彩’

发布时间:2021-01-03    次浏览

本文摘要:(公共编号:)根据本文作者TLS美股研究获得许可。

(公共编号:)根据本文作者TLS美股研究获得许可。Snapchat在横向视频和短期图像方面的先发优势使其成为社交网络中Facebook最重要的竞争对手。

与Facebook和Twitter的IPO(而不是现在的市场价格)的评价相比,SNAP的评价并不低。但是,由于Facebook和Instagram的有力竞争,SNAP公司的用户增长率减慢,Snapchat的IPO价格有一定的风险。一、基本解释正式成立于2011年,Snapchat是图像新闻和多媒体移动应用程序。

阅读后焚烧的功能使Snapchat在众多社交软件中脱颖而出。现在每天有1亿5800万日元的活跃用户(DAU)用于20种不同的语言,构筑了25亿个Snaps。

2017年,Snapchat预计收益为9.36亿美元。最近,该公司仍在大力扩大与品牌和出版商的合作,计划在世界6520亿美元的广告市场寻求更大的市场份额。

我们详细分析了Snapchat的商业模式读后焚烧,Snapchat明年发售,价值250亿美元。Snapchat的强有力的管理团队,不可思议的用户增长速度和有魅力的产品使Snapchat在美国700亿美元的广告业中获得越大的蛋糕。

SnapchatIPO估值250亿美元,预计是2017年远期销售倍数的25倍,类似于Facebook和TwitterIPO的销售倍数。二、移动广告的风口依然在Snapchat的SEC表S-1/A申报和InternetAdvertising的Bureau和普华永道的研究报告方面进行检查,广告费用从2016年的6520亿美元急速增加18%,2020年超过7670亿美元。移动广告是市场快速增长最慢的一部分,预计从2016年660亿美元刷3倍,到2020年将超过1960亿美元。

与台式机和电视相比,人们在移动设备上花费的时间逐渐减少。从传统的电视广告转向移动广告的转变不利于Snapchat的移动战略和年长的用户群。

数字广告之后打破其他形式的广告,预计2020年总广告费用的26%,低于2016年的16%。社交媒体使广告商和品牌能更好地射击消费者的兴趣和习惯。

社交数字媒体的广告市场目前在世界范围内为320亿美元,预计到2020年将迅速增加到630亿美元以上,在数字媒体中,只有视频和手机的增长率分别超过29%和28%的年增长率。Snapchat定位良好,其产品几乎专注于移动、视频和社交媒体内容。

移动广告和录像是仅次于的增长点Snapchat,2016年的总收入已经达到4.04亿美元,预计2018年将迅速增加到约18亿美元。据Snapchat的招股书报道,活跃用户每天(DAU)的平均值从25分钟到30分钟,每天采访18次。与竞争对手相比,Snapchat更好地体现了现实的生活状态,Facebook和Instagram只描绘了装饰性的生活。现在,Snapchat每个美国用户的平均季度收益只有2.15美元,与Facebook的19.81美元相比,有很大的用户收益下降空间。

公司的管理团队也证明了他们需要创造力,适应环境,构筑18-34岁(广告人讨厌的人口)讨厌的产品。如下右图所示,Snapchat最不受30岁以下年轻人欢迎。

三、日活用户增长速度缓慢,风险Snapchat招聘书显示,该公司日活用户(DAU)增长速度在过去两个季度显着上升,2016年12月季度只有3.3%的快速增长(QoQ、环比)。Facebook的用户数据(4.83亿DAU,5.7%QoQ比快速增长)和Twitter(2.18亿MAU和100MMDAU,6.9%QoQ比快速增长)比Snapchat更强。

Snapchat过于依赖年长用户群,难以扩大新用户群,因此未来用户急速增长的不确定性。其次,行业竞争白热化,产品服务内容易被竞争对手模仿和升级。公司的日常生活比Facebook和Twitter上市时,Snapchat在2016年损失了6.78亿美元的现金,所以这次IPO是合适的。

IPO筹集资金,承诺该公司最近的现金消费和谷歌Cloud(2.5亿美元)、亚马逊网络服务(10亿美元)和其他(5.47亿美元)的合同。四、采用月活用户评价,采用月活用户市场价格的方式,Snapchat处于评价区间上位月活用户(MAU)模型的核心是网络企业的价值与用户数量的平方成正比,用户数量越多,公司的价值越大。

这也是目前渠道为王的商业环境下的另一个演绎,用户数越多,活跃,信息传播越有效。特别是以Snapchat为代表的主要收益来源为广告的科技公司。最近的数据(2016年11月)显示,Snapchat月活跃用户数(MAU)为3.01亿人,如下图的右图所示,Snapchat的有效评价范围在118亿美元到262亿美元之间,与Snapchat公开采购的250亿美元相比,处于评价范围的上位。

换句话说,投行期望市场接受Snapchat,不会时隔霸主中美的Facebook和Wechat,成为移动通信的第三极。Snapchat的主要竞争对手是Instagram,从产品服务内容到功能属性相似。

Snapchat的每月市场价格为P/MAU$83,对应Instagram$58的P/MAU,Snapchat稍高。或者MarkZuckerberg不愧是社交网络之王,每次收购都有价值。当然,每月的市场价格并没有反映用户快速增长的维度,但以前Snapchat的用户增长速度已经有减慢的迹象,但IPO价格仍然转换为Facebook和Wechat,可能是悲观的。版权文章允许禁止发布。

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